同程旅游低调注入金融摇钱树：广州旅金估值28亿，承诺盈利 ...

信息披露滞后？

作者 | 杜一兰 谢美浴

同程旅游悄然注入金融业务股权。

春节前，同程旅游披露一则公告，对公司过去12个月的投资项目状况中止了引见，其中一则金融相关的项目现身，同程旅游在金融板块的动作浮出水面。

依据公告，同程旅游综合联属实体同程网络科技股份有限公司（下称：同程科技）和广州旅金科技有限公司（下称：广州旅金）订立出资协议，出资4.5亿元持有广州旅金13.85%股权。

作为同程系金融幅员关键角色，广州旅金位置重要，其不只直接或间接规划了多项金融业务，还是广州市萤火虫小额贷款有限义务公司（下称：萤火虫小贷）的独一股东，后者让同程旅游成为国内首批拿到互联网小贷牌照的在线旅游企业之一。

值得一提的是，2021年年底，同程旅游并未就该投资事情披露公告。《雪浪Finance》就此联络同程旅游方面，对方尚未回复。

01

金融板块动作不时

依据公告，同程科技向广州旅金出资时，后者估值为28亿元。

广州旅金向同程科技承诺，公司截至2023年12月31日止三个财政年度于日常业务过程中产生的经审核除税后综合溢利净额将不少于900,000,000元。倘若广州旅金实践表示低于保障表示的80%，同程科技可选择现金弥补或股权弥补。

“溢利保障表明广州旅金对其完成上述溢利保障的前景充溢自信心。”

公告显现，2019年至2020年，广州旅金收入均超越6亿元，除税后溢利分别为78,097.62千元、93,087.04千元，业绩呈上涨态势。

出资完成前，同程科技没有持有广州旅金任何股权。出资完成后，同程科技持有广州旅金约13.85%股权，现有股东同程旅金持有68.92%，青岛海控投资控股有限公司持有17.23%。

工商资料显现，青岛海控投资控股有限公司背地是青岛市国资。而同程旅金的股东也大有来头。

同程旅金成立于2021年，主要从事提供软件开发、技术效劳、技术开发及技术咨询效劳。截至上述公告日期，同程旅金由上海携程国际旅游社有限公司持有约15.09%、腾讯控股的隶属公司持有约13.33%、深圳华裔城资本投资管理有限公司持有约11.54%。

“于本公告日期，同程旅金及其最终实益具有人各自均为独立第三方。”公告指出。

广州旅金成立于2017年1月6日，注册资本68918万元，法定代表人为刘军，主要从事信息技术咨询效劳、软件开发、电脑技术开发及技术效劳以及软件批发。

同程数科官网显现，所留公司名为广州旅金。

2020年7月，同程数科取得青岛西海岸新区海洋控股集团有限公司战略投资，这是同程数科首轮市场化融资。彼时同程表示，此轮融资完成后，将继续构建更具竞争力的旅游产业生态链效劳体系，加大对旅游产业金融新型项目的投入和技术贮藏支撑。

到了2022年9月，工商资料显现，广州旅金新增股东为海南合旅企业管理合伙企业（有限合伙）、海南锦玉企业管理合伙企业（有限合伙），这两家新股东成立时间较短，前者成立于2022年6月28日，后者成立于2022年6月27日。

这两家公司背地均为自然人刘军。而在此前，刘军曾以同程金服CEO的身份公开出面。上述“刘军”能否指向同一个人？《雪浪Finance》曾就此联络企业，未获回复。

值得一提的是，2022年6月以来，广州旅金新增加起对外投资，被投企业包含上海千驿科技有限公司、上海同采通科技有限公司、广州旅济科技有限公司、苏州君易行国际旅游社有限公司等，广州旅金均100%持股。

更为重要的变更发作在2021年年底。工商资料显现，当年12月，广州旅金成为苏州同程软件有限公司（下称：同程软件）的大股东。

在同程系金融幅员内，同程软件亦是关键角色，其对外投资了哈尔滨哈银消费金融有限义务公司（下称：哈银消费金融）。哈银消费金融是由同程分离哈尔滨银行等共5家企业共同出资设立的，经银保监会批准、全国第19家开业的持牌消费金融公司，注册资本5亿元。

广州旅金旗下的萤火虫小贷，亦动作不时。

国度企业信誉信息公示系统显现，2021年10月15日，萤火虫小贷注册资本由2亿元增至4亿元；2022年1月12日，其注册资本由4亿元增加至6亿元。萤火虫小贷近两年持续增资。

在同程的旅游产业链金融上，萤火虫小贷是十分重要的一环。萤火虫小贷官网引见，其为同程子公司，着眼于优化同程旅游上下游产业链以及生态圈打造。

据了解，萤火虫小贷公司主要展开500万元以下的小额贷款，经过逐步扩展小额贷款掩盖面，处置产业链上下游企业和创业者融资难问题。

有了牌照后，同程的相关业务快速铺开。

2017年，同程旅游推出“同驿贷”，先后与尚美生活集团、亚朵集团、美豪酒店集团、希尔顿欢朋酒店、开元颐居酒店等品牌方达成战略协作，应用金融科技为品牌方和加盟商提供融资效劳。

同时，在资金端，中国光大银行、中旅银行、海通恒信等金融机构正式宣布为同程旗下“同驿贷”产品授信，额度高达数十亿元，用于支持品牌酒店及精品民宿的融资，助力酒店行业展开。

2019年11月，同程旅游又推出了旅企融资产品——“同易融”，为旅游社、票务代理、TMC效劳商、MICE提供及时、有效的旅游资源专项采购资金支持。此外，同程旅游旗下还有为平台供给商提供支持的企程宝，以及一站式旅游保险效劳平台爱购保。

截至2020年4月，爱购保已与安定洋财险、保险保险、天安财险、众安在线等10余家国内外知名保险机构协作，提供200多款与旅游相关的保险产品。

另一方面，这几年的同程金融，幅员亦有收缩动作。

工商资料显现，2021年3月，海通恒信和广州旅金共同成立了海通恒程租赁有限公司，注册资本3亿元，法定代表人为丁学清，运营范围含机械设备租赁等。但是，同年7月，该公司就向注销机关申请简易注销，其后公司运营状态已从“存续”变更为“注销”。

此外，2022年9月，济宁天赞股权投资基金合伙企业（有限合伙）发作工商变更，广州旅金的子公司上海引旅退出。据悉，该企业成立于2020年11月，执行事务合伙人为上海应赞股权投资基金管理有限公司，运营范围为以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。

02

业绩动摇较大

2021年，同程旅游完成收入7,537,556千元，同比增长27.1%；年内溢利713,525千元，同比增长119.2%；年内经调整净利润也同比增长35.9%至1,296,431千元。

进入2022年，同程旅游的利润呈现下滑。当年一季度收入同比增长6.5%，期内溢利、经调整溢利则同比下滑42.5%、18%；第二季度，同程旅游期内溢利、经调整溢利净额同比下滑146.4%、73.2%。

到了2022年第三季度，其财报显现，讲演期内，公司收入为20.48亿元，同比增长5.6%；期内亏损9394万元，同比降落141.5%；经调整净利润为2.517亿元，同比下滑26.6%。

固然盈利有所下滑，同程旅游却没有过紧日子。讲演期内，公司销售及营销开支同比增长19.1%至9.373亿元，效劳开发开支和行政开支也小幅增长。

财报显现，截至2022年9月30日止3个月，同程旅游销售成本坚持稳定，较上年同期的506.6百万元降落7.9%至502.9百万元。

不外，第三季度，同程旅游销售及营销开支为937.3百万元，上年同期为786.9百万元，同比增加19.1%，主要是由于广告及推行开支增加及雇员福利因销售人员数目增加而有所增加。

据财报显现，同程旅游于2022年第三季度推出多项营销活动，例如，资助了一些抢手电视节目及网络剧集，并于飞机上投放线下广告，以进步品牌知名度及用户参与度。

财报还提到，同程力图经过探求更多线上及线下流量渠道以完成流量来源的多元化，包含继续与中国主要手机厂商、基于定位的应用程序、多家酒店及旅游景点协作，以及继续在多个场景，特别是潜力庞大的下称市场，推行一系列线下获客效劳。

这几年，同程旅游在花钱这块没见吝啬。

2020年，其销售及营销开支为2,131.3百万元，同比减少5%，略有下滑。到了2021年，该项费用增至3,036.5百万元，同比大增42.5%。同程旅游在财报中指出：

“鉴于动摇的市场状况，公司调整营销战略，同时在市场反弹时积极掌握商机，亦注重内部成本控制措施，在具应战的环境下减少其他可变成本，从而完成更优化的成本结构。”

2022年第三季度，同程旅游平均月生动用户同比增长1.7%，抵达281.5百万人的历史高位；平均月付费用户同比增长9.5%并抵达36.8百万人的历史高位。

同程旅游财报显现，将继续拓展流量渠道并愈加注重尚未开发的旅游市场，特别是下沉市场；亦将应用创新才干提升产品及效劳，旨在从在线旅游平台转型为智能出行管家；同时将寻觅与公司战略分歧的投资机遇以支持业务的未来增长。

此外，2022年12月29日，同程旅游发布公告称，公司间接全资隶属公司艺龙网信息技术（北京）有限公司（下称：艺龙网）和同程国际旅游社订立股权转让协议，拟2亿元收购同程国际旅游社100%股权。

收购完成后，同程国际旅游社将成为同程旅游的间接全资隶属公司，其财务业绩将并入同程旅游的兼并财务报表。

工商资料显现，同程国际旅游社成立于2010年，注册资本110000万元，主要运营国内游、入境旅游、出境旅游等业务，是同程航空旅游效劳集团有限公司（下称：同程航旅）的全资子公司。股权穿透后，同程航旅背地是苏州同程航旅科技有限公司（下称：苏州同程），后者股东包含携程、腾讯、华裔城等。

依据公告，2020-2021年，同程国际旅游社的收入分别为104,069.10千元、29,521.05千元，同比下滑；除税后溢利分别亏损212,101.97千元、亏损46,755.88千元。

新三板挂牌公司大美游轮2021年年报显现，同程国际旅游社尚有15,946元应收账款未还，占当期应收账款的100%。而到了2022年6月，大美游轮披露前五名应收账款客户名单，同程国际旅游社已不在其中。

此前，即2019年10月，同程国际旅游社曾收到上海浦东国际机场海关行政处分决议书，因申报不实且漏缴税款43499.89元，被处分款43000元。

斥资2亿收购这样一家企业，同程旅游的钱花得值不值？