5月的东京湾日照长，天还没有完整黑，霓虹曾经闪烁街头。
5月15日，在广州市金融工作局的指导下，广州15家金融机构和广州多个区金融相关担任人在日本瑞穗银行中止调研，南都记者随团采访。 5月中旬，南方都市报、南方日报记者随同广州金融调查团一行，赴东京、纽约、旧金山三大湾区中心城市圈中止调研，采访了包含瑞穗银行、爱和谊日生同和保险公司、LiB咨询公司在内的多家日本本土金融机构。同时，联动采访国内外金融机构及咨询机构、某中资国有大行东京分行等中资金融机构驻东京担任人。我们希望能够在东京湾探寻金融与实体经济的关系，也希望从日本“失去的二十年”中寻觅东京金融的启示。 从今日起，南方都市报、南方日报将分离推出“探望世界湾区”系列报道，敬请关注。 东京湾区，这个占日本疆土总面积仅3.5%的区域，贡献了日本全国GDP总量的1/3，是日本大型企业汇集地。 作为目前亚洲地域独一的世界级湾区，东湾区金融的展开和粤港澳金融，特别是以广州为代表的珠三角地域的金融有相似之处— 金融依托产业展开，产融分离紧密。 “从理论来看，东京湾区产业与金融存在密切的依存关系。”中国工商银行东京分行相关担任人表示，未来粤港澳湾区展开需高度注重两者均衡，坚决金融要扎根实体经济的展开理念。 1 产融分离紧密： 大的金融机构背地 都有大实业作支撑 5月的东京湾日照长，天还没有完整黑，霓虹曾经闪烁街头。晚上8点多的银座街头，西装革履的东京白领终于能够松下领带，结伴走入居酒屋，用一杯清酒卸下一天的疲惫。 银座所在地的中央区，是东京都最为繁华的“不夜城”—三菱日联银行、三井住友银行和瑞穗银行三大金融集团为代表的日本金融业，以“日本制造”出名的日资世界500强和本地龙头制造业公司总部均汇集在此。 广州本土保险公司众诚保险与日本爱和谊保险等多家金融机构曾经在业务、人才等多个层面展开深度协作，众诚保险总裁吴保军也因而成了东京的常客。“产融分离十分紧密。”长期与日本的各类金融机构接触后，这是吴保军关于东京金融最深化的了解。 东京金融以产业金融见长，与其展开进程分不开。东京原名江户，其现代产业肇始于明治维新时期，主要依托东京湾的优秀港口树立了临港工业，如纺织、机械加工和钢铁产业等。1955年日本进入经济高速增长时期，从1955年至1973年，年均实践经济增长率高达9.3%，在1968年其经济总量超越原联邦德国，成为仅次于美国的资本主义世界第二经济大国，东京湾区也在此过程中逐步展开壮大，在东京以西构成了京滨工业带，向东、向北扩展中构成京叶工业带。 “在此过程中，日本经过规则利率的方式降低融资成本，刺激经济不时展开。”中国工商银行东京分行相关担任人在接受南都记者采访时表示，随同着经济的高速增长，日本银行业国际竞争力也奠定了雄厚的资本基础。 “东京成为金融中心，得益于日本的产业政策。东京先有贸易中心，再有后来的金融中心位置。”瑞穗银行国际战略咨询部总经理盐饱启一郎在接待由广州金融局带队、广州金交会组织的湾区调研座谈会上表示，从产业展开次第看，起初阶段东京主要是展开出口型产业，盘绕于此，效劳于出口型产业的行业如银行、证券、保险等金融业得到疾速展开，构成了积聚。到了1990年前后，日本出台了强化金融管制政策，使得金融业得到了维护。 工行东京分行相关担任人表示，产业高度集中加之耐久以来构成的主办银行关系，银企协作较为密切。在该阶段，日本产生了许多具有国际竞争力的全球性制造业企业，同时也培育了东京金融中心自身。 南都记者查阅相关数据，东京湾是包含粤港澳大湾区在内的四大湾区中，具有银行类金融机构数量最多的湾区，银行机构数量占其一切金融机构总量比例超三成。 产业和金融如何紧密联络？“大的保险公司背地都有大的实业作为支撑，大的实业背地，也有银行、保险公司等金融效劳。”吴保军在接受采访时表示，产融的高度分离，一个大的产业或者企业里面，衍生出了内部金融体系。“以丰田为例，构成了自身的银行、保险等金融效劳体系。”吴保军举例，如爱和谊从属日本保费排名第一的MS&AD保险集团，MS&AD保险集团的最大股东为丰田汽车。“爱和谊和丰田彼此相对独立，但其产品只盘绕丰田上下游和客户提供保险效劳。”吴保军以为，正由于定位十分明晰、垂直，日本的金融机构效劳目的群十分明白，对客户研讨愈加深化，在产品上愈加如虎添翼。以爱和谊为例，对保费测算、产品研发以及汽车产业链业务协同等都有显著成果，并能够有效配合推进丰田的汽车销售。 除了来自市场的理论，在日本产业金融的展开过程中，面对不易取得金融资源的中小企业，政府有意引导，并构成了一套较为完善的政府引导体系。据日本政府网站信息，日本政府经过政府系中小企业专营银行支持，必要时政府直接扶持。如东京都产业劳动局推出的东京都中小企业制度规则，东京都内中小企业可经过政府制定机构提供的追加信誉担保支持在普通银行贷款，产生的信誉保障费用由政府支付一半；日本贸易复兴机构(JETRO)对一切计划进军海外地域的中小企业在日本国内和海外地域均提供信息和技术效劳等。 2“失去的二十年”： 东京金融“胜利方式”被瓦解 但是，作为一个典型的在岸金融市场，产业结构变更关于金融应战也很直接。“东京湾区产业与金融存在密切的依存关系。”工行东京分行相关担任人表示。上世纪90年代末至今，日本经济长期处于滞胀阶段，东京湾区产业经济展开停滞不前。日本金融业也在“泡沫经济”解体后一蹶不振，国际竞争力对峙不下。 金融的衰退，与东京湾区产业空心化有关系。上世纪90年代后的国际分工及经济全球化、新兴国度的参与、低廉的人工成本等使得日本传统展开方式失去了优势，实体经济的收益率不时被挤压，日本不得不以制造业向海外转移来对应。 此外，LiB咨询公司首席战略咨询师山下哲生接受南都记者采访时表示，上世纪80年代，东京就曾经成为了全球性的国际金融中心。彼时银行是应用巨额的个人储蓄给企业提供大量资金，投资国内各种项目，辅佐日本完成了经济的高速展开。但是近年来，银行的个人储蓄减少，1800万亿日元的个人金融资产之中，来自储蓄的资金只需50%。此外，生育率降低，人口高龄化的社会相互作用，招致了从前的“胜利方式”瓦解。 据一名日本的前银行员工回想，上世纪80年代末，企业常常遭遇银行抽贷，并构成恶性循环—不良债权的累积使得金融机构一个接一个地破产，幸存的机构为了东山再起也不愿意再提供贷款，以至抽贷。以中小企业为代表的企业忽然失去融资渠道，逃脱不了破产命运。 为了改动这种局面，日本启动了“金融再生项目”和“金融大爆炸”两大金融变革措施。前者主要是处置日本国内金融机构不良率高居不下的局面，后者试图提升日本的国际影响力，主要学习英国伦敦的金融大爆炸金融变革政策改造。 据悉，日本战后的金融制度不时采取护送船团方式—经过维护弱势金融机构避免过度竞争，不时保障金融业整体的存续与利益。日本金融业没阅历过混业竞争，比世界上其他金融市场落后很多。以东京市场重返世界三大金融市场为目的，日本于1996年左右发起大爆炸式的金融变革，但是受不良债务问题等搅扰，直到2006年花了大约10年时间，以证券市场变革为中心，经过手续费自由化，证券公司注销制等积极措施，使金融自由化得以实践推行。 山下哲生表示，金融大爆炸最大的意义是倡导三个口号—Free(取消各种手续费，国内外买卖的自由化)，Fair(给投资者和存款者提供充沛的信息，规则的明白化与惩罚的体系化)，以及G lobal(充实法规，引进国际性的会计制度，以及在新的金融技术方面追逐英美市场)。这在一定水平上让相对封锁的东京金融对国际市场开放，并对接国际规范。 据悉，在实施金融大爆炸中，为了满足自有资本比率8%这个国际金融机构不可缺的条件，并且取得全球性的信任，政府必须尽快处置好不良债权。这些方针之下解禁了金融控股公司，允许银行、证券和保险等混业的综合金融集团的设立。金融再生项目也助力不良债权比率半减目的的完成。山下哲生在采访中提到，2017年8月日本正式废弃坏账处置的代表性机构检查局，这意味日本正式化解“失去的二十年”带来的坏账问题。 3 东京新应战： 国际金融位置下滑，机构入驻吸收力缺乏 依据日本金融大爆炸规划，2020年东京将重返国际金融中心前三。“但从上世纪90年代在东京落户的外资企业逐步减少，到目前为止，还没有完整完成国际金融中心的这个目的。”盐饱启一郎表示。“金融大爆炸，东京学习了伦敦，但力度不够，效果也没有伦敦好。”上海交通大学现代金融研讨中心主任潘英丽接受南都记者采访时表示。 事实上，不可承认的是，东京的金融国际位置不时遭到应战。依据英国智库Z/Y en G roup发表的全球金融中心指数(G F C I)，东京近年来逐步落后于香港和新加坡等亚洲城市，其固然是继伦敦、纽约、香港、新加坡之后，排在了全球国际金融中心第五位，但是其和前4位的(指数)差距依然是很大的。 山下哲生以为，从市场需求的发明才干上来讲，日本占亚洲的G D P比率不时在降落，已被中国赶超，今后会低落到和印度一样的水平。“从投资日本的企业的立场看，日本作为消费据点的话，人工成本太高。作为商品开发，或者销售据点的话，又会感到人口，或者说销售范围，比起中国潜力不大。”山下哲生以为，固然日本超低利息便于企业融资，但是由于短少优秀的项目(风险投资，土地，企业)，日本作为据点的魅力不是很大。 某外资企业驻日机构相关人士表示，除自身经济展开下滑外，很大水平上要归因于高税率、极为复杂的行政手续等软环境。外资企业在日本设置公司所需时间冗长，交纳资料过多，同时法务、会计等专业效劳行业设有“行政书士”、“司法书士”、“社会保险劳务士”等多种不与国际接轨的资历制度，外资企业难以中止判别，时间和金钱成本破费较大。 山下哲生也提到相似的观念。其表示，从软环境看，好比效劳外国人的行政手续，效劳外国人的低价保姆、家政效劳都特别少，外国人医生也少，都是障碍外国人在东京工作和生活的障碍。 山下哲生在采访中提到，为了提升东京关于国际金融的实力，东京政府也采取了一系列的措施，包含为了发明优质的商业以及生活环境而实施的减税，方便外国人落地日本而实施的行政审批手续简化。为促进东京市场竞争，还展开针对海外金融企业的招商、资产运用的培训、金融科技产业的培训等。 而关于本土的金融机构而言，他们则尝试着经过加速分享全球以及中国等新兴市场展开带来的机遇。盐饱启一郎表示，全球经济增长的大环境中，日本的经济增长是低水平的，因而瑞穗银行主要是进一步扩展在全球的业务展开，经过火享全球经济的增长，来带动日本经济的增长。此外，中国企业、金融机构对日本中止投资，瑞穗银行发挥牵线搭桥的作用，由此来帮东京完成展开。 Q&A“强大的自身经济实力 是树立金融中心的基本保障” 南都：东京湾区的金融展开进程，能给粤港澳金融展开带来什么样的阅历和启示？ 中国工商银行东京分行相关担任人：东京湾区给粤港澳的启示主要包含以下三个方面。 一是强大的自身经济实力是树立金融中心的基本保障。粤港澳大湾区自身是我国经济最强的区域之一，加之有中国腹地的强劲经济展开和“一带一路”倡议支持，是未来树立金融中心的中心优势之一。 二是提升国际化和开放性是树立金融中心的内生动力。高度开放性的对外经济方式和吸收全球高素质国际化人才的才干是东京金融中心展开的内生原动力，同时促进了其他高端效劳业、IT产业等学问经济的快速展开。粤港澳大湾区是我国国际化和开放性最强地域，在中国外向型经济持续展开的背景下，可经过继续深度开放的方式吸收外国投资，树立国际化金融中心。 三是营造优越的商业环境是树立国际金融中心的重要举措。 谋划：谢艳霞 统筹：南都记者 陈颖 特派东京记者：南都记者 陈颖 南方日报记者 郭家轩 前方调研团队：南都记者 吴梦姗 李群 实习生 熊润淼 郭晔 胡岩君 作者：吴梦姗 李群 |
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