准绳：政治与经济的因果关系

随着美国政治和经济的恶化，美国民众的心情变得低落。1968年1月的“春节攻势”似乎让人觉得美国正在输掉这场战争。同年，林登·约翰逊总统决议不再竞选第二任期，理查德·尼克松当选美国总统，开启了一段更艰难的岁月。与此同时，法国总统夏尔·戴高乐把法国国库中的美圆全都拿出来兑换黄金，由于他担忧美国会经过印钞筹集越战经费。经过将这些新闻和市场走向分离起来察看，我开端看到整个图景，并开端了解政治与经济之间的因果关系。

大约在1970年或1971年时，我留意到黄金开端在国际市场上升值。在那之前，像大多数人一样，我不怎样关注汇率，由于自打我出生以来，汇率体系不时坚持稳定。但随着汇率事情越来越多地出往常新闻里，这惹起了我的留意。我了解到，其他国度的货币是和美圆挂钩的而美圆是和黄金挂钩的；美国人不能具有黄金（不外当时的我不分明为什么），但其他国度的央行能够把它们持有的美圆纸钞换成黄金，以确保它们不会因美国过度印钞而受损。我听到，关于人们对美圆的担忧、对黄金的兴奋，美国政府官员五体投地。官员们向我们保障，美圆是稳健的，黄金只不外是一种过时的金属。他们说，是投机者在推进金价上涨，一旦事情尘埃落定，他们将引火自焚。那时，我依然以为政府官员是诚实的。

1971年春，我以简直圆满的GPA（平均学分绩点）从大学毕业，接着被哈佛商学院录取。这一年夏天，在我开端进入哈佛商学院学习之前，我在纽约股票买卖所得到了一份大厅买卖员的差事。到盛夏时美圆问题展开到临界点。有报道说，欧洲人曾经不愿接受美国游客的美圆了。全球货币体系正在走向解体，但当时的我还不能明晰地看到这一点。

接着，1971年8月15日，周日，尼克松总统出往常电视里，宣布美国不再恪守允许以美圆自由兑换黄金的承诺，这招致美圆大跌。由于此前政府官员承诺不会让美圆贬值，所以尼克松的话使我感到惊愕。他没有直面美圆面临的贬值压力背地的基天性问题，而是继续责备投机者。尼克松精心组织话语，使之听起来像是他在采取行动支撑美圆汇率，而事实上他的行动起到的效果恰恰相反。“让美圆自由浮动”：正像尼克松所做的那样，然后任由美圆汇率像一块石头一样下沉，这在我看来很像是一个谎言。从那时到往常的几十年里，我不时目睹，就在决策者行将让货币贬值的前夕，他们还在信誓旦旦地承诺不会这样做。

于是我学会了，当政府决策者向你承诺他们不会允许货币贬值发作时，不要置信他们。他们越是坚决地做出这样的承诺，局势或许就越严重，因而货币贬值行将发作的概率也越大。当我听尼克松讲话时，我在想这些事态展开意味着什么。依据我们不时以来的了解，纸币是一种能够随时兑换黄金的东西，但状况再也不是这样了。这肯定不是什么好事。在我看来很分明的是，肯尼迪曾经代表的让人神往未来的时期正在土崩瓦解。

周一早晨，我步入纽约股票买卖所的大厅，想着会看到一片喧嚣的场景。的确是一片喧嚣，但不是我原本想象的那样：股市并没有下跌，而是上涨了约4％，一天上涨了这么多很不寻常。

为了把事情弄明白，在那个夏天剩下的时间里，我用心研讨过去的几次货币贬值。我知道了，当时发作的一切事情，即美圆与黄金脱钩并贬值，以及接下来的股市大涨，以前都发作过，而且契合逻辑的因果关系使这样的事态展开成为必定。我明白了，我之所以未能预见到这样的状况，是由于我对自我出生以来不曾发作过的，而之前发作过很多次的事情感到惊奇。这个理想传送给我的信息是：“你最好弄明白其他时间、其他地点、其他人身上发作的事，由于假如你不这么做你就不知道这些事情会不会发作在你身上，而且一旦发作在你身上你将不知道如何应对。”

以上内容摘自《准绳》，作者瑞达利欧【美】。更多精彩内容请阅读原著。

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