出品｜虎嗅商业消费组 作者｜昭晰 编辑｜苗正卿 题图｜《007：生死关头》剧照 “40万的东西炒到100万，往常变成80万，你觉得跌了吗？”古董表喜好者、店主王珂把玩着一块40万的百达翡丽，掉以轻心肠说道，“只是泡沫慢慢在灭，回落了一点。” 据《时期周报》报道，3月开端，以劳力士为代表的瑞士腕表纷繁在国内二手市场遭遇价钱跳水：劳力士绿金迪从巅峰时期的120万元降到往常50万元左右；百达翡丽鹦鹉螺5711A从140万元的高点下滑到100万元左右。上海一家二手朴素品表商通知虎嗅，7月10日，劳力士宇宙计型迪通拿在店里的价钱是32.5万，比起3月价钱，跌去了35%。 价钱下跌是全球性的。WatchCharts监测数据显现，全球二手买卖市场上最抢手的30款百达翡丽腕表价钱，在今年4月抵达历史最高点后，一路下跌，过去三个月跌幅抵达16.2%。彭博社公开数据显现，假如算上非公开市场上的私人买卖，劳力士迪通拿过去两个月在二手市场的价钱跌幅或在25%左右。 闲置朴素品买卖平台胖虎CEO马成通知虎嗅，本轮降价主要集中在几个品牌的运动款，其他样式与欧米茄、卡迪亚等品牌价钱都很稳定。由于顾客们“追涨杀跌”的心理，降价的样式遇冷，在胖虎，抢手表款销售额降落了30%。 店主们统一将这次价钱下跌称为“回调”，玩表十几年，他们对几十万的涨跌早已波澜不惊。在胖虎，有客人仅腕表一个品类就花了几千万。 国人的腕表消费力一向不容小觑。2019 年，瑞士腕表于内地的批发口径近 200 亿元。而据国联证券测算，国人在中国内地以外产生的高端腕表消费约 700-900 亿元，相当于中国内地市场的 3-4 倍。 腕表，朴素品中被赋予最多文化含义、最高保值希冀的女神与明珠。像波提切利所画《维纳斯的降生》一样，降生于朴素品这片海洋的腕表，以其精妙的技艺与文化加成，从泡沫中现出身形，行情在二手市场风起云涌。 国泰君安证券研讨所消费组通知虎嗅：“当大量腕表被抬升到令人惊愕的价钱，还愿意去接盘的买家，基本都是带有投机性质的‘炒家’。但是商品市场上不存在绝对的保值和增值，由于具有绝对保值的商品在市场上处于有限流通和无法流通的状态。绝大部分朴素品作为消费品和耗费品，不具有保值增值功用，这些假象是品牌们用营销的方式完成的。价钱的急涨急跌也属正常。” 而二手朴素品店、二手朴素品平台的存在， “一定水平上能够使得朴素品价钱动摇率变大”。也就是说，他们对二手朴素品价钱涨跌具备一定的火上浇油、预测与掌控才干。 今年以来，二手朴素品赛道持续受资本热捧。二手朴素品买卖平台、二手朴素品直播电商渠道品牌接连新获融资：1月，胖虎完成范围4500万美圆C+轮融资；年初，二手朴素品直播电商渠道品牌妃鱼宣布完成数千万美圆的A轮融资；“中国朴素品电商第一股”寺库做二手朴素品买卖出身，三月，寺库与Great World签署1.75亿美圆再融资协议；五月，二手朴素品买卖平台只二宣布完成数千万美圆C轮融资。 渶策资本开创合伙人胡斌通知虎嗅：“看好二手朴素品赛道，由于它是更环保的，可持续展开的消费行为；其次，对很多喜欢朴素品的人来说，经过二奢买卖，能够更丰厚地运用相应的产品，契合消费升级的趋向。” 二奢赛道，会是资本世界的又一重泡沫与圈套吗？ 谁具有定价权？ 王珂的店里，玻璃柜里陈列着赫赫有名的手表：江诗丹顿、百达翡丽、爱彼、宝珀……庸俗一点说，丝绒陈列台上，排排躺着20万、40万、80万…… 一位顾客翩但是至，伎俩上是百达翡丽3940，目前在二手市场的价钱为40万左右。 技艺与文化含义赋予了腕表高溢价，使其成为财富与审美的意味。 百达翡丽3940是一款万年历手表，降生于1985年，恰逢机械制表的至暗时期——石英风暴末期。它内置240 Q超薄机芯，呈现了当机遇械表的技艺巅峰，见证了新旧手表世界间的博弈。（虎嗅注：万年历手表自动化水平极高。普通手表每逢闰年的2月29日需求调校一次，而万年历手表无需手动调校，就能适用于通常所说的闰年计算：四年一闰；百年不闰，四百年再闰。 要将如此复杂的历法全部用机械零件精确无误地显现在表盘上，且机芯减小，结构运转空间骤减，不只考验零件的精密水平，同时对耐用性提出了极为严苛的请求。哪怕是机械工业如此兴隆的今天，制造加工万年历组件都不是一件轻松的事，更别说20世纪初以手工为主的制表时期。） 王珂评说道：“一块表能反响出很多东西。第一有钱，第二有品位。这块表戴在他（顾客）手上，呈现出的是一种分寸感，审美上不同流合污。” 二手朴素品手表脱离公价和专柜场景，定价由市场价和店主共同决议。“成本曾经决议了你要卖多少钱。成本包含买入价，破费的时间，以及历经了多少艰难找到这只表。”王珂通知虎嗅，他有一定的定价权，但谈不上掌控，由于他曾经身处市场的“激流”当中。 有些相对入门的表款，在二手市场上溢价高于更贵的款，这和腕表品牌自身的售卖战略有关。 腕表品牌常常采取多种措施，增强市面流通商品的稀缺性。好比说，马成通知虎嗅，劳力士等品牌通常会限制产量。同时，品牌会对热卖款手表做各种搭售措施。“假如你想在专柜买一只劳力士绿水鬼，可能要搭配买几只帝陀，或者同时置办一只不是特别好卖的产品。这种实践上的涨价行为，变相推高了抢手样式的二级市场价钱。” 除了身份意味外，腕表还被赋予了金融属性 。马成通知虎嗅，美圆超发背景下，富人把3%-5%资产用来投资手表，作为资产配置的一部分。每年10%-15%的涨幅，轻松跑赢通货收缩。 王珂也提到了这一点，即人们关于腕表价值的判别是全球性的，这使得腕表相对保值，且能够在不同国度间流通，随时换取相应价值的金钱。 谁操控着价钱？ “疯涨跟同行炒作也有些关系。”马成通知虎嗅，目前国内二手朴素品市场的盘子大约有600亿，加上同行买卖，瞬间高达1000亿。 今年二月，劳力士涨价趋向明显，二手表商囤货意愿积极，待价而沽，大批腕表不在市场上流通，能卖给C端客户的货量相应降落。 “最猖獗的时分，劳力士一天一个价，可能上午绿水鬼13万，下午就变成了14万。 ”马成说，“越涨价，表商就越囤更多货。大家都是喜欢追涨的，跟股票一样，越涨越买。很多表的价钱曾经偏离市场正常价钱，所以C端真正想买来戴的人曾经很少了，客户接不动这个价钱。” 这就招致二级市场上，腕表价钱不时上涨，但没有产生真正的市场流通。 “想控盘劳力士其实很难。劳力士每年产量太多，八九十万只新表供给，而且历史上存量大，所以二手价钱崩盘也最早。百达翡丽（控盘难度）稍微好一点，究竟产量是有限的。”（虎嗅注：在股市中，控盘指的是持有某只股票的数量占流通数量的比例很大，占比足以影响股价涨跌以至支配股价，经过控制盘面动摇取得盈利。） 据马成说，2019年，几个月内，海外盘商把劳力士绿金迪从18万炒到了40万。操作伎俩是，先把市面上一切的绿金迪收入囊中，然后放几只到拍卖会，把价钱推高。到40万的时分，就开端大批量放货。这个过程中，中小商家，特别是中国商家抱着追涨心理，猖獗买入。“实践上是被他们割了韭菜。” 本轮腕表价钱降落一方面是由于溢价到顶，泡沫破碎；另一个缘由，是国内二奢存量过剩，供大于求。 马成向虎嗅引见，疫情以来，经济增速放缓，部分腕表持有者有变现需求，于是更多商品被释放到市面上流通，今年国内市场整体供给量增加，价钱和海外构成倒挂。 价钱倒挂的现象不只出往常腕表上。“从2008年开端，中国朴素品置办力增加。目前，全球30~40%的朴素品都在中国，构成一个庞大存量，二奢价钱在全球最具优势。我们把国内的货卖给日本和美国的B端，好比说The RealReal，还能赚百分之十几到二十几。”马成说。 一位二手表商通知虎嗅，店里的顾客多是大厂高管，律师，富二代，和事业有成的中年老板，老板们的产业集中在二手车、整容医院、茶庄、饭店等。 消费疲软一定水平上影响到了这些“有钱人”。 王珂的顾客绝大多数来自一线城市，“说实话杭州、成都都很少”。本轮上海疫情开端，上海的顾客瞬息静默了。“心气缺乏了，买朴素品的人就会减少。”王珂说，“表自身是一个多出来的东西，可有可无，只是丰厚你人生体验的。 ” 因而，本轮某些表款降落，也没有引来市场“抄底”。 综合几位二手表商的音讯，仍在消费腕表的顾客，消费力和判别力相对较强。他们不会选择泡沫庞大的表款，而更倾向于选择技艺复杂、有珍藏价值、每年稳步增值，价钱不会急涨急跌的款。 以胖虎为例，近期，抢伎俩表销售额降落了30%，销售遇冷集中在降价款，其他样式售卖并没有遭到影响。胖虎实体店的一位店员通知我，在我到访的前几天，每天都有销售在腕表上卖出几百万销售额。 赛道之变 二手朴素品手表大幅涨跌背地，二奢赛道火热。 今年1月，胖虎完成范围4500万美圆C+轮融资；年初，二手朴素品直播电商渠道品牌妃鱼宣布完成数千万美圆的A轮融资；五月，二手朴素品买卖平台只二宣布完成数千万美圆C轮融资。“中国朴素品电商第一股”寺库做二手朴素品买卖出身，今年三月，寺库与Great World签署1.75亿美圆再融资协议。 故事的另一面是，不少几年前同样融资繁华的二奢平台已悄然退出市场，如二手朴素品买卖平台爱丁猫、朴素品包租赁平台有喵、闲置朴素品买卖平台心上等。 同样值得留意的是，“中国朴素品电商第一股”寺库早有运营危机，超亿元股权被冻结，几度被曝出频临破产。截止7月15日收盘，寺库股价报收0.242美圆，较最高点的15.48美圆/股，跌超98%。 二奢平台在朴素品品牌与消费者之间表演着中间商的角色，供给链依赖上游企业和品牌方，无法控制更多的优质货源和缺乏议价才干，下游受制于获客成本和用户补贴，再叠加受众市场太小，招致企业毛利率难以提升。 渶策资本投资人胡斌通知虎嗅：“最初，大家以为能够用一个特别互联网的2C方式搜集二手朴素品，中止再售卖。这种方式最大的问题是置办频次低，假定获客成本高，首单客单价又不够高，这个生意就不太容易赚钱。” 马成表示，胖虎App于2015年上线时，采取C2B2C的方式，需求从两端获客 。经过投现金流去取得一个下单，单个用户成本在1200~1500人民币之间。 “友商之前也做过大范围投放，后来也投不太动了，亏损比较严重。” 美国二手朴素品电商龙头The RealReal也没能很好地处置这个问题，获客成本接近200美金每人，长期亏损，外界对其盈利预期较弱。 电商直播曾经成为二奢渠道新宠。 胡斌表示：“关于过于规范化的产品，直播平台方的优势常常过大。而二奢每个产品具有一定的非标性，售卖速度十分快，更强调的是对上游供给链的把控才干。” 2020年左右，胖虎经过抖音、快手电商直播和私域运营，获客成本大幅降低 ，变为20-30块钱。“搭建好直播间模型之后，对流量的运用效率进步很多，需求的投放就十分小了，95%以上都是自然流量。每个月大约能从公域获取到四到五万个下订单用户，目前已有100万左右私域买卖用户。” 私域运营上，一些二奢平台推出了免费养护、终身售后、返购等效劳，增加用户粘性和复购。 而二奢行业最基本的桎梏是，受制于供给链掌控才干弱，获客成本高，和消费门槛高所招致的用户数量少等要素，行业毛利率不时维持在15%-20%的较低区间，难以提升。 对此，二奢平台们纷繁使出开实体店加速扩张，部分样式控盘取得定价权，孵化设计师品牌等方式进步毛利率。效果如何，还有待考证。 （王珂为化名） 正在改动与想要改动世界的人，都在虎嗅APP |
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