全球最大朴素品“联姻”虽以失败收场，但后续却展开出了“连续剧”。 由于法国朴素品巨头LVMH(路易威登母公司路易酩轩)集团宣布终止收购美国高级珠宝品牌Tiffany & Co. (蒂芙尼)，9月9日，愤恨的Tiffany向法院提起了诉讼，请求LVMH恪守合同义务完成买卖。 但是，在被蒂芙尼起诉之后仅20天，9月28日，LVMH也对其提出了反诉，央求该法官批准LVMH取消原计划以162亿美圆收购Tiffany的买卖。 从联姻到反目，LVMH和Tiffany接连不时的“分手大瓜”，让看客们也吃得是呆若木鸡。 LVMH火速反诉蒂芙尼 称其“前景黯淡” 英国《金融时报》报道称，当地时间周一(9月28日)，LVMH集团在美国 特拉华州地域法庭正式向Tiffany提起上诉，央求该地域法官批准LVMH取消原计划以162亿美圆收购Tiffany的买卖。
本周一，LVMH集团正式在法院递交了一份详尽的、长达97页的起诉书。LVMH在起诉书中激烈谴责Tiffany在疫情期间新冠疫情期间管理不善，不只缩减资本和市场营销投入，还不顾新冠疫情的影响坚持派息。 这些举措使得Tiffany当前状况与LVMH集团同意收购时的状况发作变更，悍然违背了其在正常过程中的运营义务的同时也触发了并购协议中一项允许买方退出的条款。因而，LVMH中止收购Tiffany的行为是合理且合理的。 LVMH以至在起诉书中评价Tiffany：“对未来的应战毫无准备”、“其业绩表示是灾难性的，而且前景黯淡”。 关于LVMH的指控，Tiffany反驳称，“Tiffany没有违背其在兼并协议下的任何义务，或者触发在协议中明白的严重不利影响。”并表示，在疫情期间，Tiffany的团队管理得很好，目前公司曾经恢复了盈利才干，并估量今年下半年仍将坚持盈利，四季度的利润将超越2019年四季度。 Tiffany方在回应北京商报记者时态度更是十分强硬，强调“LVMH承认干预监管审批过程的努力是无耻的，更多关于LMVH歹意的证据将继续被曝光”。 蒂芙尼状告LMVH 后者“甩锅”法国政府 而在LMVH反诉前，关于“LVMH终止收购Tiffany买卖”一事率先发难的是Tiffany。 当地时间9月9日，法国朴素品巨头LVMH集团宣布终止收购美国珠宝品牌Tiffany，同日，愤恨的Tiffany一纸诉状将LVMH告上了法庭。 依据Tiffany向美国证券买卖委员会（SEC）提交的文件，Tiffany已在特拉华州州法院提起诉讼，起诉LVMH未能在商定时间内完成对蒂芙尼的收购，且指控LVMH为避免支付协议的价钱而有意拖延反垄断程序，并企图经过其他延缓措施迫使蒂芙尼重启收购谈判，Tiffany请求其恪守合同义务定期完成收购买卖。
依照Tiffany的说法，此前的协议中明白指出，LVMH应承担一切反垄断答应风险以及与不利行业趋向或经济状况相关的一切财务风险。 而在LVMH后续递出的起诉书中，关于终止收购的缘由，LVMH把“锅”甩给了法国政府。LMVH方面称，公司收到了法国外交部的信函，请求其将收购Tiffany的时间延迟到明年1月6日，以应对美国政府对法国商品征税的要挟；但此前Tiffany给出的最晚收购日期是今年12月31日。因而，综合当前形势的考量之下，LVMH以为已无法继续执行收购计划。 据了解，今年7月，美国政府发布了对13亿美圆法国商品征收25%惩罚新关税的产品清单，以报复法国对美国科技巨头征收数字效劳税，但当时美国也表示将暂不征税，以便留出时间处置争端。路透社还提到，法国经济和财政部长勒梅尔9日表示，美国政府正在阻止有关数字巨头跨境征税的国际谈判，假如年底前无法达成全球协议，欧洲应准备推进欧洲税。 目前LVMH和Tiffany双方各执一词，这场“分手大戏”的最终结局还要见地官如何判决。 不外特拉华州法庭迄今为止只呈现过一次允许买家终止买卖的判决先例，而且关于收购方提出因“外部事情构成的实质性不利影响”的论点持狐疑态度。《金融时报》评论以为，这也是LVMH集团方面主要攻击Tiffany高管疫情期间管理不善的缘由。 此前，LVMH集团曾向特拉华州法庭申请将Tiffany的上诉案开庭时间延期6-7个月。但上周，法官Joseph Slights同意Tiffany将开庭时间提早，并把开庭时间定在2021年1月，庭审将持续四天。 由于Tiffany的运营目前遭到收购买卖的诸多限制，包含资金运用等多个方面，假如LVMH胜利推迟买卖完成时间，会给Tiffany的业务带来大量破坏性影响。 “全球最大朴素品并购案”告吹 疫情是罪魁祸首？ 事实上，这部连续剧要回溯到2019年的11月。 彼时，在市场音讯汹涌澎湃地传了好几个月后，LVMH与Tiffany在去年11月同一天官宣，两家公司已签署了最终协议，LVMH将会以每股135美圆、合计162亿美圆的现金价钱收购Tiffany。 回想LVMH以往的收购进程，162亿元的买卖价钱不只超越了其在2017年收购Dior的70亿美圆，成为LVMH 集团迄今为止范围最大的一笔收购买卖，更是全球珠宝行业史上最“壕”的收购案。 Tiffany的股价也一度由于这场和全球最大朴素品集团的“联姻”而暴跌，不只在10月28日收到收购要约的当日大涨30%，在收购协议正式签署后，公司直到今年欧美疫情爆发前的股价涨幅超40%，抵达了历史最高价133美圆。
原本这场全球最大的朴素品并购应该是皆大欢欣，但疫情却使得“剧情”对峙不下。 疫情黑天鹅给全球批发业都带来了庞大冲击，固然朴素品行业“瘦死的骆驼比马大”，并没有像中小批发企业或商店店铺大批倒闭破产，但其营收也遭遇一波“猛跳水”。 依据LVMH集团发布的2020年上半年财报，2020年上半年，LVMH净利润暴跌84%至5.22亿欧元，停业利润大跌68%至16.71亿欧元，销售量降落28%至187.93亿欧元。LVMH各个品牌业务线都遭到了影响，其中腕表和珠宝线遭到的打击最大，同比降落39%，时装皮具部门遭到的影响相对较小，但降幅也有24%。
Tiffany也是同样。2020年上半年，Tiffany总体销售额下滑近36%，净利润较去年同期大跌了77%至3200万美圆。 2020年第二季度，Tiffany全球净销售额降落了28%，但较2020年第一季度亏损的6500万美圆，Tiffany已在第二季度快速完成转亏为盈。
这得益于中国市场的快速复苏。就整个第二季度而言，Tiffany在中国内地的业绩远超其他地域，同比增长近80%，中国销售环境已于4月复苏改善，其中5月单月的增幅更是超越了90%。
Tiffany首席执行官Alessandro Bogliolo表示：“中国大陆市场和全球电子商务业务增长加速推进了我们回到季度盈利才干，并且我们的全球销售趋向在8月有所增强。”因而，倘若这一劲头能够继续坚持，Tiffany方“下半年仍将坚持盈利”的预测并非口说无凭。 深究本次LVMH宣布对Tiffany中止收购的缘由，一方面是LVMH方受疫情影响，在资金的运用上转向更谨慎的态度，且需求时间先稳定自家品牌；另一方面是固然Tiffany的销售自疫情后复苏较快，但Tiffany的股价却由高位跌至110美圆左近，因而总合同价钱也将从162亿美圆降至132亿美圆，在疫情朴素品行业人人寒冬的状况下，LVMH或许不愿再支付这笔高溢价了。 |
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